IE7 はデフォルトでクッキーの受け入れない設定になったみたいですね。(以前は受け付けてたと思ったのですが、今やったらできなかった…)

クッキーは有効でないとセッションが維持できないのでログインできません。クッキーを受け入れる設定を行ってください。

設定方法はこの辺を参考にどうぞ。
Internet Explorer 7(Windows版) Cookieを受け入れる設定方法